Chinas Industriepolitik der nächsten Generation: Von gezielten Sektoren zu einer „Industriepolitik für alles“

Ein Jahrzehnt nach Made in China 2025 weitet Peking staatliche Eingriffe auf reife Industrien, grundlegende Knotenpunkte der Lieferkette und Spitzentechnologien aus – was Chinas Handelsdominanz beschleunigt und die Abhängigkeit des Auslands von chinesischen Lieferketten vertieft.

Zusammenfassung

Chinas Industriestrategie entwickelt sich auf zwei bedeutsame Arten. Erstens wird sie systemischer und allumfassender und erstreckt sich über alle Ebenen der Produktion – von vorgelagerten Vorleistungen und Industrieausrüstung bis hin zu nachgelagerten Anwendungen, Dienstleistungen und Spitzentechnologien. Zweitens beschleunigen diese binnenwirtschaftlichen Dynamiken Chinas Handelsdominanz, vertiefen die Abhängigkeiten des Auslands von chinesischen Lieferketten und treiben die rasche globale Expansion chinesischer Unternehmen voran. Peking setzt zunehmend politische Instrumente ein, um seine Position in globalen Wertschöpfungsketten zu festigen und ausländischen Diversifizierungsstrategien entgegenzuwirken.Während Made in China 2025 (MIC25) auf eine definierte Gruppe strategischer Zukunftsbranchen ausgerichtet war, erstrecken sich aktuelle politische Rahmenwerke sowohl auf reife Sektoren als auch auf grundlegende Knotenpunkte der Lieferkette – ein Ansatz, der sich als „Industriepolitik für alles“ beschreiben lässt. Diese Ausweitung findet in einem restriktiveren makroökonomischen Umfeld statt, und Peking reagiert nicht mit einer Rücknahme, sondern mit einer Rezentralisierung der Kontrolle über Staatsausgaben, Bankkredite, Kapitalmärkte und staatliche Investitionsfonds.

Die globalen Folgen sind bereits sichtbar. Seit 2019 hat sich Chinas Überschuss bei Industriegütern etwa verdoppelt auf rund 2 Billionen US-Dollar, was sowohl auf steigende Exporte als auch auf eine erfolgreiche Importsubstitution zurückzuführen ist – eine Dynamik, die viele Beobachter als „China-Schock 2.0“ beschreiben.

EinleitungEin Jahrzehnt lang wurde die Debatte über Chinas Industriepolitik von einem einzigen Planungsdokument bestimmt. Diese Rahmung ist inzwischen überholt. Laut einer neuen, von der Rhodium Group veröffentlichten Bewertung mit einem Vorwort der U.S. Chamber of Commerce hat sich Chinas Industriestrategie über die sektoralen Ziele von MIC25 hinaus zu einer viel breiteren Kampagne entwickelt, die nahezu jeden wichtigen Sektor der Wirtschaft und die dahinterliegenden Lieferketten berührt.

Die zentrale Erkenntnis des Berichts ist, dass staatliche Intervention sowohl umfassender als auch folgenreicher für die globalen Märkte wird. Die Implikationen reichen weit über Handelsbilanzen hinaus bis hin zu Fragen technologischer Souveränität, Investitionsstrategie, Widerstandsfähigkeit der Lieferketten und der künftigen Gestalt des internationalen Handelssystems.Die analytische Grundlage für die aktuelle Debatte wurde vor Jahren gelegt. Ende 2015 identifizierte und übersetzte die U.S. Chamber of Commerce das grundlegende Planungsdokument – weithin als „Green Book“ bezeichnet –, in dem die Lokalisierungsziele und die strategische Roadmap dargelegt wurden, die MIC25 zugrunde liegen. Diese Übersetzung wurde an Unternehmen, Regierungen und Forschungseinrichtungen verteilt und floss in eine Reihe unabhängiger Bewertungen ein: durch das Mercator Institute for China Studies (MERICS) im Jahr 2016, durch die European Union Chamber of Commerce in China im Jahr 2017 und durch die U.S. Chamber of Commerce im Jahr 2017.Die innerhalb weniger Monate voneinander veröffentlichten Berichte vermittelten eine übereinstimmende Botschaft. MERICS warnte, dass ein Erfolg von MIC25 ausländische Unternehmen und Industrieländer mit einem starken Wettbewerber konfrontieren würde, der über eine breite Palette fortschrittlicher Fertigungsindustrien hinweg massive staatliche Unterstützung erhält. Die EU-Handelskammer argumentierte, dass eine Umsetzung wie vorgesehen Märkte verzerren, ausländische Wettbewerber verdrängen und fairen Wettbewerb untergraben könnte. Die US-Handelskammer charakterisierte MIC25 als entscheidende Abkehr von marktorientierter Reform hin zu staatlich gelenkten wirtschaftlichen Ergebnissen.

Eine viel zitierte visuelle Verdichtung – die MERICS-Heatmap von 2016 – veranschaulichte, wie stark bedeutende Fertigungsökonomien, darunter Südkorea, Japan und Deutschland, dem Wettbewerbsdruck ausgesetzt sein würden, den Chinas industrielle Offensive erzeugen würde.Eine umfassende Bewertung, die von der US-Handelskammer in Auftrag gegeben und im Mai 2025 unabhängig von der Rhodium Group erstellt wurde, kam zu dem Schluss, dass die Ergebnisse weitgehend den ursprünglichen Ambitionen entsprachen. China erzielte erhebliche Fortschritte beim Abbau von Importabhängigkeiten, bei der Verdrängung ausländischer Unternehmen aus seinem Inlandsmarkt und beim Aufbau global wettbewerbsfähiger Positionen in Sektoren, die von Neue-Energie-Fahrzeugen bis hin zu Informations- und Kommunikationsausrüstung reichen. Erhebliche Schwachstellen bestehen jedoch weiterhin bei High-End-Halbleitern, in der fortgeschrittenen Luft- und Raumfahrt, in der Biomedizin und in anderen Bereichen, in denen chinesische Unternehmen die technologische Lücke nicht geschlossen haben.

Das Bild ist nicht das eines einheitlichen Erfolgs, sondern das einer staatlich gelenkten Industriekampagne, die viele ihrer Kernziele erreichte, aber in einigen der technologisch anspruchsvollsten Sektoren hinter den Zielen zurückblieb. Die vor einem Jahrzehnt erwarteten Wettbewerbsdynamiken und Verschiebungen in den Lieferketten sind in hohem Maße zu festen Bestandteilen der globalen Industrielandschaft geworden.

Hauptanalyse### Von sektoraler Zielausrichtung zu einer 'Industriepolitik für alles'

Chinas Industriepolitik der nächsten Generation stellt eine Verschiebung von gezielter sektoraler Intervention zu nahezu universeller Abdeckung dar. Während MIC25 sich auf eine definierte Gruppe strategischer aufstrebender Industrien konzentrierte, erstrecken sich aktuelle Rahmenwerke gleichzeitig über reife Sektoren, grundlegende Lieferkettenknoten und Frontier-Technologien.Die chinesische Führung betrachtet vergangene Politiken als weitgehend erfolgreich beim Aufbau heimischer Fähigkeiten und globaler Wettbewerbsfähigkeit, auch wenn sie Bereiche für eine verbesserte Umsetzung identifiziert und sich anhaltender technologischer Abhängigkeiten bei Hightech-Inputs bewusst bleibt. Peking gibt reife Sektoren nicht auf; es drängt sie in höherwertige Segmente und richtet zugleich die Aufmerksamkeit auf neue Produkte und Technologien. In mehreren vorgelagerten Segmenten – darunter kritische Mineralien, Wafer und Magnete – hält China bereits dominante Positionen, und politische Entscheidungsträger bemühen sich, dieses Muster auf eine breitere Palette industrieller Produkte auszudehnen.Selbst in reifen Branchen, die mit Überkapazitäten und starkem Preisdruck konfrontiert sind, leistet Peking weiterhin Unterstützung und drängt Unternehmen, ihre Produktionstechnologien zu verbessern, um Marktanteile zu gewinnen und Kosten zu senken, statt Kapazitäten abzubauen. Während die Behörden die Notwendigkeit anerkannt haben, Ungleichgewichte anzugehen, bleiben die bisherigen politischen Antworten hinter den Strukturreformen zurück, die für eine Umstellung des chinesischen Wachstumsmodells erforderlich wären. Auch die Bemühungen zur Ankurbelung des Konsums bleiben begrenzt, sodass die zugrunde liegenden Nachfrageschwächen weitgehend ungelöst bleiben.

Dienstleistungen, Nachfrageschaffung und SpitzentechnologienDienstleistungen, die in früheren Runden der Industriepolitik relativ vernachlässigt wurden, erhalten mehr Aufmerksamkeit, mit sichtbaren Fortschritten in Software, Datenverarbeitung und Arzneimittelentwicklung. Politische Entscheidungsträger sehen den aktuellen Moment zudem als Gelegenheitsfenster, bei disruptiven Technologien wie künstlicher Intelligenz, Quantencomputing und zukünftigen Energiesystemen die Nase vorn zu gewinnen, indem sie das breitere Wirtschaftssystem mobilisieren, um in Zukunftsbranchen Fuß zu fassen.

Eine bemerkenswerte Veränderung ist, dass diese Technologien nicht mehr ausschließlich als Bereiche für Forschung und Entwicklung behandelt werden. Sie werden zunehmend durch öffentliche Beschaffung und durch staatseigene Unternehmen unterstützt, die Nachfrage nach und Akzeptanz von neuen Produkten in großem Maßstab erzeugen. Künstliche Intelligenz hat sich als zentrale Säule herausgebildet, und die breitere Hinwendung zur Schaffung von Nachfrage stellt einen qualitativen Sprung in der Bereitschaft der Führung dar, die Kommerzialisierung von Spitzentechnologien zu finanzieren.

Das Spielbuch unter engeren Rahmenbedingungen verfeinernDiese Expansion findet in einem eingeschränkteren makroökonomischen Umfeld statt. China sieht sich mit nachlassendem Wachstum, schwacher Binnennachfrage, steigendem fiskalischen Druck und abnehmender Effizienz der Kapitalallokation konfrontiert. Statt seine Interventionen zurückzufahren, passt sich Peking an, indem es Finanzressourcen wieder zentralisiert und deren Koordinierung strafft.Die Behörden verstärken die Kontrolle über Staatsausgaben, die Kreditvergabe der Banken, die Kapitalmärkte und staatliche Investmentfonds, um knappe Ressourcen auf strategische Prioritäten zu lenken. Staatliche Lenkungsfonds werden konsolidiert und enger auf nationale Ziele ausgerichtet, die Kreditvergabe der Banken wird zunehmend über gezielte Refinanzierungsfazilitäten und regulatorische Lenkung gesteuert, und verschwenderische oder überflüssige Steuer- und Fiskalsubventionen werden gestrichen, insbesondere auf lokaler Ebene. Nach Jahrzehnten der Liberalisierung führt die Führung nicht-marktliche Erwägungen wieder in die Funktionslogik von Banken, Staatsunternehmen und Investmentmärkten ein — eine Verschiebung, die die Durchschlagskraft der Industriepolitik verlängern kann, aber langfristige Konsequenzen für wirtschaftliche Vitalität und Effizienz birgt.Die Ausweitung der Industriepolitik auf immer mehr Sektoren birgt die Gefahr, ihre Wirksamkeit zu verwässern, während ein wachsender staatlicher Einfluss auf die Finanzmärkte die Effizienz der Ressourcenallokation weiter verringern könnte. Anzeichen von Belastung sind bereits sichtbar: sinkende Unternehmensrentabilität, schwächere private Investitionen und ein nachlassendes Wachstum von Forschung und Entwicklung in Schlüsselsektoren. Mit der Zeit könnten diese Dynamiken die Produktivität und das langfristige Wachstumspotenzial belasten, selbst wenn sie kurzfristige industrielle Gewinne stützen.

Eine neue Phase globaler AuswirkungenDie globalen Auswirkungen der Industrie- und Wirtschaftspolitik Chinas haben sich in den vergangenen drei Jahren beschleunigt und dürften sich weiterhin rasch ausweiten. Die Kombination aus anhaltender politischer Unterstützung und schwacher Binnennachfrage hat eine rasche Ausweitung des chinesischen Handelsüberschusses im verarbeitenden Gewerbe vorangetrieben, den viele Beobachter als „China-Schock 2.0“ bezeichnen. Seit 2019 hat sich der Überschuss bei Industrieerzeugnissen schätzungsweise auf rund 2 Billionen US-Dollar verdoppelt, was sowohl steigende Exporte als auch eine erfolgreiche Importsubstitution widerspiegelt.

Peking setzt zudem zunehmend politische Instrumente ein, mit denen es seine dominierende Position in globalen Wertschöpfungsketten zementieren und ausländischen Diversifizierungsbemühungen entgegenwirken will – eine Entwicklung mit direkten Folgen für Volkswirtschaften, die strategische Abhängigkeiten abbauen wollen.

Internationale Auswirkungen

Die zweite Phase der chinesischen Industriepolitik hat Auswirkungen auf mehrere Dimensionen der Weltwirtschaft.Handel und Wettbewerbsfähigkeit. Der Umfang des chinesischen Fertigungsüberschusses verändert die Wettbewerbsbedingungen auf den Exportmärkten weltweit, insbesondere in Branchen, in denen chinesische Unternehmen Kostenvorteile mit technologischer Aufrüstung kombiniert haben. Für Industrievolkswirtschaften in Europa und Ostasien beschränkt sich der Druck nicht auf Niedrigkostensegmente, sondern erstreckt sich bis in die mittlere und hochwertige Fertigung.

Lieferketten und Abhängigkeit. Die wachsende ausländische Abhängigkeit von chinesischen Vorleistungen — von kritischen Mineralien über Komponenten bis hin zu Industrieausrüstung — schafft Verwundbarkeiten, die Regierungen inzwischen als Fragen der wirtschaftlichen Sicherheit behandeln. In den vergangenen Jahren angekündigte Diversifizierungsstrategien stehen vor einer strukturellen Einschränkung: Alternative Bezugsquellen erfordern Kapital, Zeit und Größenordnung, die sich nur schwer schnell zusammenbringen lassen.Investitionen und Unternehmensstrategie. Die rasche internationale Expansion chinesischer Unternehmen verändert die Wettbewerbsdynamik in Drittmärkten und prägt Muster ausländischer Direktinvestitionen. Multinationale Unternehmen überdenken sowohl ihr Engagement gegenüber der chinesischen Nachfrage als auch ihre Abhängigkeit von chinesischer Produktion, oft mit sektoral unterschiedlichen Schlussfolgerungen.

Politik und Governance. Der Einsatz staatlicher Instrumente zur Gestaltung von Positionen in globalen Wertschöpfungsketten wirft ungelöste Fragen für das internationale Handelssystem auf. Regeln, die auf marktbestimmte Ergebnisse ausgelegt sind, haben begrenzte Wirkung gegenüber Strategien, die ausdrücklich darauf abzielen, Marktergebnisse zu verändern – eine Spannung, die multilaterale Institutionen weiterhin belastet.

Technologie. Die Hinwendung zu Spitzentechnologien — künstliche Intelligenz, Quantentechnologie und Energiesysteme der Zukunft — macht Industriepolitik zu einem Instrument des technologischen Wettbewerbs, mit Folgen für Forschungskooperation, Standardsetzung und Talentströme.## Strategische Perspektiven

Mehrere Überlegungen fallen für politische Entscheidungsträger, Führungskräfte und Investoren ins Auge.

Erstens deutet der analytische Befund darauf hin, dass die wesentliche Einschränkung nicht ein Mangel an Informationen war. Die Übersetzungen lagen vor, die Berichte wurden veröffentlicht, und Warnungen erreichten die höchsten Ebenen von Regierung und Industrie in den großen Volkswirtschaften. Die Reaktion war in vielen Fällen unzureichend — sei es wegen konkurrierender Prioritäten, politischer Zwänge oder der Annahme, dass Marktkräfte ein ausreichendes Gegengewicht bieten würden. Die Kosten einer verzögerten Reaktion zeigen sich jetzt in verlorener Wettbewerbsfähigkeit, verringerter Industriekapazität und strategischen Verwundbarkeiten, deren Bewältigung nachhaltige Anstrengungen erfordern wird.Zweitens ist die Einschränkung von Chinas Ansatz ebenso intern wie extern. Die Rezentralisierung der Kreditvergabe und der Investitionen mag die Reichweite der Industriepolitik bewahren, doch die damit verbundenen Effizienzverluste sind reale Kosten. Sinkende Unternehmensrentabilität, schwächere private Investitionen und langsameres Wachstum von Forschung und Entwicklung in Schlüsselsektoren deuten darauf hin, dass die Erträge des Modells abnehmen könnten, selbst während sein Umfang zunimmt.

Drittens ist für ausländische Regierungen das strategische Menü schmal und wenig glamourös: industrielle Leistungsfähigkeit, gezielte Anreize, koordinierte Beschaffung, handelspolitische Schutzinstrumente und allianzbasierte Diversifizierung. Jede bringt fiskalische Kosten und innenpolitische Zielkonflikte mit sich, und keine erzielt Ergebnisse innerhalb eines einzigen Wahlzyklus.Viertens, für Unternehmen lautet die praktische Frage Exposure-Management. Supply-Chain-Mapping, Dual Sourcing, Szenarioplanung in Bezug auf Marktzugang und Bewertung technologischer Abhängigkeiten haben sich von Risikomanagement-Übungen zu zentralen strategischen Funktionen entwickelt.

Zukünftiger Ausblick

In den nächsten drei bis zehn Jahren erscheinen mehrere Entwicklungspfade plausibel.

Chinas Industriepolitik dürfte sich eher weiter ausweiten als verengen, wobei künstliche Intelligenz, Quantentechnologien, Biotechnologie und zukünftige Energiesysteme durch staatliche Beschaffung und Einführung durch staatseigene Unternehmen anhaltende staatlich gestützte Nachfrage erhalten. Dienstleistungen – darunter Software, Datenverarbeitung und Arzneimittelentwicklung – dürften einen wachsenden Anteil der politischen Aufmerksamkeit und des messbaren Outputs ausmachen.Der Handelsüberschuss im verarbeitenden Gewerbe dürfte weiter zunehmen, wodurch der Wettbewerbsdruck auf Industrievolkswirtschaften verstärkt und die Debatten über Handelsschutz, Subventionen und Marktzugang innerhalb der Welthandelsorganisation und bilateraler Rahmenwerke intensiviert werden.

Die Rezentralisierung finanzieller Ressourcen dürfte fortbestehen, mit Folgen für die Effizienz der Kapitalallokation, das Vertrauen des Privatsektors und das Tempo des Produktivitätswachstums. Das Spannungsverhältnis zwischen kurzfristigen industriellen Gewinnen und langfristiger wirtschaftlicher Vitalität wird ein wiederkehrendes Thema bei Bewertungen von Chinas Entwicklungskurs sein.

International dürfte das kommende Jahrzehnt von zwei konkurrierenden Dynamiken geprägt sein: Bemühungen von Regierungen, strategische Abhängigkeiten zu verringern, und die fortgesetzte Expansion chinesischer Unternehmen auf globale Märkte. Das Ergebnis wird weniger von Erklärungen abhängen als von der Geschwindigkeit und Kohärenz, mit der Diversifizierungspolitiken tatsächlich umgesetzt werden.Technologie-Governance wird weiterhin ein Konfliktfeld bleiben, da Standards, Datenregime und Regeln für Forschungskooperation zunehmend konkurrierende Vorstellungen davon widerspiegeln, wie Innovationssysteme organisiert werden sollten.

Fazit

Chinas Industriepolitik der nächsten Generation markiert eine Veränderung sowohl der Art als auch des Grades. Der Wandel von gezielter sektoraler Intervention hin zu einem Ansatz, der reife Industrien, grundlegende Inputs, Dienstleistungen und Frontiertechnologien umfasst, stellt die umfassendste Anwendung staatlich gelenkter Wirtschaftsstrategie in der modernen Weltwirtschaft dar.Für den Rest der Welt ist die Lehre des vergangenen Jahrzehnts unbequem, aber eindeutig: Wenn glaubwürdige Analysen verfügbar sind und eine Entwicklungsrichtung erkennbar ist, ist das Zeitfenster für wirksames Handeln begrenzt. Die in den Jahren 2016 und 2017 prognostizierten Wettbewerbsdynamiken sind zu strukturellen Merkmalen der globalen Industrielandschaft geworden. Ob der nächsten Phase mit einer kohärenten strategischen Antwort oder mit weiterer Verzögerung begegnet wird, wird die internationale Wettbewerbsfähigkeit, die Geografie der Lieferketten und die Regeln der Weltwirtschaft bis weit in die 2030er Jahre hinein prägen.

Wichtigste Erkenntnisse

• Chinas Industriepolitik hat sich von den von MIC25 definierten sektoralen Zielen zu einer „Industriepolitik für alles“ verschoben, die reife Sektoren, vorgelagerte Vorleistungen, Dienstleistungen und Zukunftstechnologien umfasst.
• Die Politikumsetzung wird unter strafferen makroökonomischen Bedingungen wieder zentralisiert, wobei der Staat stärkere Kontrolle über Fiskalausgaben, Bankkreditvergabe, Kapitalmärkte und Lenkungsfonds ausübt.
• Künstliche Intelligenz, Quantencomputing und zukünftige Energiesysteme werden zunehmend über öffentliche Beschaffung und die Nachfrage staatseigener Unternehmen unterstützt, nicht nur über Forschungsförderung.
• Chinas Überschuss bei Industriegütern hat sich seit 2019 in etwa verdoppelt, auf rund 2 Billionen US-Dollar, eine Entwicklung, die weithin als „China-Schock 2.0“ bezeichnet wird.
• Die Belastung zeigt sich an sinkender Unternehmensrentabilität, schwächeren privaten Investitionen und einem sich verlangsamenden Wachstum von Forschung und Entwicklung in Schlüsselsektoren, was Fragen zur langfristigen Produktivität aufwirft.
• Anhaltende Verwundbarkeiten bestehen weiterhin bei High-End-Halbleitern,fortgeschrittene Luft- und Raumfahrt sowie Biomedizin, was auf ungleichmäßigen statt einheitlichen Erfolg hindeutet.
• Für ausländische Regierungen und Unternehmen hat der Aufbau von Fähigkeiten und das Management von Risikopositionen strategische Priorität, statt sich allein auf Marktkräfte zu verlassen.## SEO-Keywords

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Quellen

• Rhodium Group, Chinas Industriepolitik der nächsten Generation, mit einem Vorwort der U.S. Chamber of Commerce — https://rhg.com/research/chinas-next-generation-industrial-policy
• U.S. Chamber of Commerce / Rhodium Group, War Made in China 2025 erfolgreich? (Mai 2025) — https://www.uschamber.com/international/report-was-made-in-china-2025-successful