Chinas nächste Generation der Industriepolitik: Eine neue Ära staatlich geführter Wirtschaftstransformation

Ein Jahrzehnt nach „Made in China 2025" weitet Peking die staatliche Intervention auf die gesamte Wirtschaft aus, beschleunigt die Handelsdominanz und vertieft die globalen Abhängigkeiten von Lieferketten.

Zusammenfassung

Die Industriepolitik Chinas tritt in eine neue, expansivere Phase ein. Ein Jahrzehnt nach der Einführung von „Made in China 2025" setzt Peking verstärkt auf eine staatlich geführte Wirtschaftstransformation. Statt sich angesichts inner- und außenpolitischen Drucks zurückzuziehen, weitet das Land den Umfang staatlicher Eingriffe auf fast alle großen Sektoren aus – von vorgelagerten Rohstoffen bis hin zu Zukunftstechnologien. Das Ergebnis ist eine systemischere und allgegenwärtigere Industriepolitik, die Chinas Handelsdominanz beschleunigt und die globale Abhängigkeit von seinen Lieferketten vertieft.Der politische Kurswechsel erfolgt unter strengeren makroökonomischen Zwängen, darunter ein nachlassendes Wachstum, eine schwache Binnennachfrage und fiskalischer Druck. Doch Peking passt sich an, indem es finanzielle Ressourcen wieder zentralisiert und seinen politischen Instrumentenkasten schärft. Dazu gehören die Konsolidierung staatlicher Lenkungsfonds, die Lenkung der Kreditvergabe der Banken über gezielte Refinanzierungsfazilitäten und eine größere Rolle staatlicher Unternehmen bei der Schaffung von Nachfrage nach neuen Technologien. Selbst reife Branchen mit Überkapazitäten erhalten weiterhin Unterstützung, um ihre Produktionstechnologien zu modernisieren und Marktanteile zu gewinnen, anstatt Kapazitäten abzubauen.Die globale Auswirkung ist bereits sichtbar. Chinas Handelsüberschuss im verarbeitenden Gewerbe hat sich seit 2019 auf etwa 2 Billionen US-Dollar verdoppelt. Marktanteilsgewinne konzentrieren sich zunehmend auf vorgelagerte Segmente wie Chemie, Maschinenbau und Industrieausrüstung – Sektoren, die traditionell von fortgeschrittenen Volkswirtschaften dominiert werden. Darüber hinaus sind Chinas Marktanteilsgewinne mengenmäßig etwa doppelt so groß wie wertmäßig, was darauf hindeutet, dass das tatsächliche Tempo der Expansion unterschätzt wird. Während Peking seine industrielle Reichweite weiter ausdehnt, sieht sich die Welt einer neuen Phase des Wirtschaftswettbewerbs gegenüber, die durch zunehmende Abhängigkeiten und die rasche Globalisierung chinesischer Unternehmen gekennzeichnet ist.

EinleitungVor dreizehn Jahren stellte die chinesische Führung „Made in China 2025" (MIC25) vor, eine umfassende Industriepolitik, die darauf abzielte, das Land in der Wertschöpfungskette nach oben zu bringen und die Abhängigkeit von ausländischer Technologie zu verringern. Der Plan setzte ehrgeizige Ziele für lokale Wertschöpfung, Innovation und globale Marktführerschaft in zehn Schlüsselbranchen, von neuen Energiefahrzeugen bis hin zu fortschrittlicher Robotik. Ein Jahrzehnt später sind die Ergebnisse weitgehend erfolgreich – vielleicht mehr, als viele Beobachter erwartet hatten – aber auch unvollständig. Wenn MIC25 eine Blaupause für gezielte sektorale Entwicklung war, ist sein Nachfolger etwas weitaus Ehrgeizigeres: eine Industriepolitik für alles.Heute reicht Chinas Industriestrategie in nahezu jede Produktionsebene hinein, von Grundmaterialien und Industrieausrüstung bis hin zu Dienstleistungen, künstlicher Intelligenz und Quantencomputing. Die Politik der nächsten Generation ist nicht einfach eine Fortsetzung der Vergangenheit, sondern eine strukturelle Evolution, die tiefgreifende Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben wird. Dieser Artikel untersucht die Treiber, Merkmale und internationalen Konsequenzen von Chinas Industriepolitik der nächsten Generation und stützt sich dabei auf eine umfassende Bewertung von Rhodium Group und der U.S. Chamber of Commerce.

Hintergrund & KontextDie ursprüngliche MIC25-Strategie, die erstmals 2015 veröffentlicht wurde, zielte darauf ab, Chinas Anteil an hochwertiger Fertigung zu erhöhen, in Märkte für fortschrittliche Technologien vorzudringen und eine groß angelegte Importsubstitution zu erreichen. Obwohl viele ihrer Ziele erreicht wurden – insbesondere bei Elektrofahrzeugen, Telekommunikationsausrüstung und Solarmodulen – blieb der Plan in Bereichen wie hochwertigen Halbleitern, Luft- und Raumfahrt sowie biomedizinischer Innovation hinter den Erwartungen zurück. Dennoch prägte die Erfahrung Pekings Ansatz für staatlich geführte Entwicklung.

Laut der Bewertung der Rhodium Group bestärkte der Erfolg von MIC25 die chinesischen Politiker darin, die Industriepolitik zu verstärken. Sie haben festgestellt, dass staatliche Eingriffe, wenn sie in ausreichend großem Maßstab umgesetzt werden, Ergebnisse liefern können. Infolgedessen erweitert die nächste Generation der Politik das Handbuch von einer gezielten Liste von Sektoren zu einem umfassenden Ansatz, der alle Ebenen der Produktion umfasst.Ebenso wichtig: Der strategische Kontext hat sich verändert. Im vergangenen Jahrzehnt sind die von den USA angeführten fortgeschrittenen Volkswirtschaften gegenüber dem Aufstieg Chinas zunehmend misstrauischer geworden. Exportkontrollen, Zölle und Initiativen zur Diversifizierung der Lieferketten sind zu zentralen Elementen westlicher Politik geworden. Peking reagiert darauf nicht mit Rückzug, sondern mit Anpassung: Es festigt die Kontrolle über wirtschaftliche Ressourcen, strebt nach größerer Selbstversorgung bei kritischen Vorleistungen und nutzt internationale Märkte aggressiver, um Produktionsüberschüsse abzuladen. Das Zusammenspiel dieser Dynamiken bildet eine neue Phase des globalen Wettbewerbs.

Hauptanalyse

Ein sich ausweitender Perimeter staatlicher InterventionChinas Industriepolitik der nächsten Generation unterscheidet sich von ihrer Vorgängerin in Umfang und Reichweite. Während sich der MIC25 auf zehn strategische Zukunftsbranchen konzentrierte, erstreckt sich der derzeitige Ansatz auf reife, traditionell wenig technologieintensive Branchen, Dienstleistungen und Zukunftstechnologien. Das politische Ziel ist nicht mehr nur der Aufbau weltklasse digitaler Champions, sondern die Stärkung der gesamten industriellen Basis. Dazu gehört die Unterstützung von Branchen mit Überkapazitäten wie Stahl und Zement durch die Rationalisierung der Produktion und die Förderung des Exportwachstums. Außerdem geht es darum, Branchen wie Textilien und Möbel dazu zu bringen, ihre Fertigungsprozesse zu modernisieren, Automatisierung einzuführen und in höherwertige Produktsegmente vorzudringen.Staatliche Eingriffe erstrecken sich nun auf die gesamte Wertschöpfungskette. In den vorgelagerten Bereichen hat Peking seine dominante Position bei kritischen Mineralien, Wafern und Magneten gefestigt. In der mittleren Wertschöpfungsstufe expandiert es in Chemie, Maschinenbau und Industrieausrüstung. In den nachgelagerten Bereichen fördert es Software, Datenverarbeitung und Arzneimittelentwicklung – Bereiche, die lange als Schwachstellen galten. Die Rolle des Staates beschränkt sich nicht mehr auf die Bereitstellung von F&E-Subventionen oder Steueranreizen; er schafft nun aktiv Nachfrage durch öffentliche Beschaffung und staatseigene Unternehmen. Künstliche Intelligenz hat sich als zentrale Säule herausgebildet, wobei der Fokus darauf liegt, dass der öffentliche Sektor als Erstkunde für neue KI-Anwendungen fungiert.

Die Verfeinerung des politischen Instrumentariums unter strengeren AuflagenChinas Wirtschaftslage heute ist weitaus herausfordernder als zum Zeitpunkt der Konzeption von MIC25. Das Wachstum hat sich verlangsamt, die Binnennachfrage ist schwach, und die Finanzen der Lokalregierungen sind angespannt. Viele Ökonomen stellen die Wirksamkeit zusätzlicher Staatsausgaben angesichts der steigenden Schuldenquote und der Überinvestitionen in einigen Sektoren infrage. Doch anstatt die Interventionen zu reduzieren, rationalisiert Peking sie.

Die Regierung zentralisiert finanzielle Ressourcen neu, um sicherzustellen, dass knappes Kapital strategischen Prioritäten zugewiesen wird. Das bedeutet eine strengere Kontrolle über die Finanzausgaben, die Kreditvergabe der Banken und die Kapitalmärkte. Subventionen und Steuererleichterungen der Lokalregierungen, die einst zur Anlockung von Investitionen dienten, werden abgeschafft oder konsolidiert. Stattdessen werden Instrumente auf nationaler Ebene – wie der nationale Fonds für integrierte Schaltkreise oder die neuen technologieorientierten Leitfonds – ausgeweitet und stärker an den zentralen Zielen ausgerichtet.Staatsunternehmen (SOEs) spielen eine zunehmend wichtigere Rolle bei der Unterstützung der Industriepolitik. Von ihnen wird erwartet, neue Technologien und Produkte zu übernehmen, wodurch ein garantierter Markt für innovative chinesische Unternehmen entsteht. Dieser Ansatz verringert das Risiko für private Unternehmen und beschleunigt die Kommerzialisierung von Spitzenforschung, wirft jedoch auch Fragen hinsichtlich langfristiger Effizienz und der Gefahr von Fehlallokationen auf. Da die Unternehmensrentabilität sinkt und das Produktivitätswachstum nachlässt, wird die Nachhaltigkeit dieses Modells auf die Probe gestellt.

Umgang mit Überkapazitäten und NachfrageschwächeEiner der umstrittensten Aspekte der chinesischen Industriepolitik ist der Umgang mit Überkapazitäten. In Sektoren wie Solarmodulen, Batterien, Stahl und Zement haben sich chinesische Unternehmen so schnell ausgeweitet, dass das Angebot die globale Nachfrage inzwischen übersteigt. Statt Kapazitätskürzungen zu erzwingen, ermutigt Peking die Unternehmen, ihre Technologie aufzurüsten und die Produktionskosten zu senken. Dies hat zu Preisrückgängen geführt, die Wettbewerber im Ausland schädigen, aber auch chinesische Unternehmen selbst unter Druck setzen. Die Logik dahinter ist, dass die stärksten Unternehmen überleben, sich konsolidieren und die globalen Märkte dominieren werden.Die Schwäche der Inlandsnachfrage verkompliziert das Bild weiter. Trotz wiederholter Appelle, den Konsum anzukurbeln, vollzieht sich der strukturelle Wandel hin zu einer dienstleistungsorientierten Wirtschaft nur langsam. Ohne eine starke Binnennachfrage werden Exporte zu einem entscheidenden Absatzkanal für überschüssige Produktion. Diese Dynamik – anhaltende politische Unterstützung kombiniert mit schwacher Nachfrage – ist der Motor hinter dem sogenannten „China Shock 2.0“. Der Handelsüberschuss im verarbeitenden Gewerbe, der 2019 bereits bei rund 1 Billion US-Dollar lag, hat sich seitdem auf etwa 2 Billionen US-Dollar verdoppelt, was das Ausmaß der Exportströme unterstreicht.

Internationale Auswirkungen

Sich vertiefende globale AbhängigkeitenChinas Industriepolitik der nächsten Generation hat eine transformierende Wirkung auf den globalen Handel. Der Ausbau der Exportkapazitäten bei vorgelagerten und mittleren Gütern schafft eine beispiellose Abhängigkeit von chinesischen Lieferketten. Die Zahl der Produkte, auf die China mehr als 50 % der weltweiten Exporte entfällt, hat sich seit der Einführung von MIC25 fast verdoppelt. Dies beschränkt sich nicht auf Hightech-Produkte; es umfasst Chemikalien, Maschinen und Zwischenprodukte, die Fertigungswertschöpfungsketten auf der ganzen Welt versorgen.Darüber hinaus sind chinesische Vorleistungen zunehmend in Exporten von Drittländern enthalten. Ein Produkt, das in Vietnam oder Mexiko montiert wird, kann auf in China hergestellte Komponenten oder Investitionsgüter angewiesen sein. Diese indirekte Abhängigkeit ist schwer zu messen und zu steuern und stellt eine erhebliche Herausforderung für politische Entscheidungsträger dar, die ihre Lieferketten diversifizieren wollen. Der Bericht der Rhodium Group stellt fest, dass die Marktanteilsgewinne auf Basis der Mengen etwa doppelt so groß sind wie die auf Basis der Werte, was bedeutet, dass Chinas wachsende Präsenz in den Handelsdaten unterschätzt wird.

Beschleunigende HandelsdominanzIm Jahr 2024 und 2025 erreichte Chinas Warenhandelsüberschuss historische Höchststände. Während sich viel Aufmerksamkeit auf Elektrofahrzeuge und saubere Energie richtete, werden die jüngsten Zuwächse von eher traditionellen Industriesektoren getragen. Chemie, Maschinenbau und Industrieausrüstung – Bereiche, in denen fortgeschrittene Volkswirtschaften historisch einen komparativen Vorteil besaßen – verzeichnen nun erhebliche Marktanteilsverschiebungen zugunsten Chinas. Dieser Trend wird sich wahrscheinlich fortsetzen, da die Kombination aus niedrigen Arbeitskosten, unterstützenden Maßnahmen und technologischen Verbesserungen es chinesischen Unternehmen ermöglicht, Konkurrenten beim Preis und zunehmend auch bei der Qualität zu übertreffen.

Auswirkungen auf fortgeschrittene VolkswirtschaftenFür entwickelte Länder sind die Konsequenzen zweifach. Einerseits profitieren Verbraucher von niedrigeren Preisen und einer größeren Auswahl an Gütern. Andererseits stehen die heimischen Industrien unter intensivem Wettbewerbsdruck. Das Vorwort der US-Handelskammer zu dem Bericht stellt fest, dass die Reaktion auf Chinas industriellen Vorstoß bisher unzureichend war. Die nahezu Verdopplung der Produkte, bei denen China mehr als 50 % der globalen Exporte hält, ist eine bemerkenswerte Kennzahl, die die Dringlichkeit strategischer Maßnahmen unterstreicht.

Strategische Perspektiven

Für UnternehmenMultinationale Konzerne müssen ihre Lieferkettenstrategien überdenken. Die zunehmende Abhängigkeit von chinesischen Vorleistungen – sowohl direkt als auch indirekt – schafft Verwundbarkeiten, die im Falle geopolitischer Spannungen oder Handelsstörungen ausgenutzt werden könnten. Gleichzeitig bleibt Chinas riesiger Markt eine wesentliche Wachstumsquelle. Unternehmen müssen einen differenzierteren Ansatz verfolgen und zwischen Segmenten unterscheiden, in denen China ein notwendiger Partner ist, und solchen, in denen alternative Bezugsquellen erschlossen werden können.Der Bericht unterstreicht die Bedeutung evidenzbasierter Industriestrategien als Reaktion auf Chinas staatsgeführtes Modell. Er legt nahe, dass ein reaktiver Ansatz—der lediglich Marktanteilsverluste behandelt, nachdem sie eingetreten sind—nicht ausreicht. Proaktive Maßnahmen, einschließlich Investitionen in Forschung, Personalentwicklung und Resilienz der Lieferketten, sind erforderlich, um die Wettbewerbsfähigkeit zu erhalten. Gleichzeitig könnte ein Überreagieren mit protektionistischen Maßnahmen unbeabsichtigte Folgen haben, angesichts der Einbindung Chinas in globale Wertschöpfungsketten.Chinas Industriepolitik stellt die bestehenden Regeln des Welthandels in Frage. Das Subventionsrahmenwerk der Welthandelsorganisation und die Exportkreditrichtlinien der OECD sind möglicherweise nicht ausreichend darauf ausgelegt, mit Umfang und Ausmaß der chinesischen Eingriffe umzugehen. Es gibt ein empfindliches Gleichgewicht zwischen der Aufrechterhaltung der regelbasierten Ordnung und der Vermeidung eines schädlichen Handelskriegs. Möglicherweise sind multilateraler Dialog und kooperative Mechanismen erforderlich, um die Regeln für eine neue Ära zu aktualisieren.

Zukunftsaussichten

Die nächsten 3-10 JahreIm kommenden Jahrzehnt wird Chinas Industriepolitik wahrscheinlich noch ehrgeiziger werden. Der Fokus auf Zukunftstechnologien wie KI, Quantencomputing und zukünftige Energiesysteme wird sich intensivieren. Peking mobilisiert erhebliche Ressourcen, um in diesen Bereichen eine Führungsrolle zu erreichen, da es sie als wesentlich für die langfristige nationale Sicherheit und den wirtschaftlichen Wohlstand betrachtet. Das Risiko einer Überdehnung ist hoch. Da sich die Intervention auf alle Branchen ausweitet, könnten bürokratische Ineffizienz und Fehlallokation von Ressourcen häufiger werden. Die Rezentralisierung der Finanzentscheidungen könnte die Innovationsdynamik ersticken, die der private Sektor Chinas in der Vergangenheit gezeigt hat.

Mögliche globale SzenarienEs könnten sich drei Szenarien ergeben. Im ersten gelingt es der chinesischen Industriepolitik weiterhin, die technologischen Fähigkeiten des Landes zu verbessern, sodass die Wirtschaft zu Aktivitäten mit höherer Wertschöpfung übergehen kann. Dies könnte zu einer ausgewogeneren Weltwirtschaft führen, allerdings nur, wenn chinesische Unternehmen ihre Märkte teilen und sich an internationale Regeln halten. Im zweiten Szenario wird die Politik übermäßig verzerrt, was zu finanziellen Verlusten, Schuldenkrisen und einer langen Phase der Stagnation führt. Das dritte Szenario ist ein gelenktes Patt, bei dem China und die fortgeschrittenen Volkswirtschaften ein neues Gleichgewicht aushandeln, mit strategischen Sektoren, die entkoppelt sind, und anderen Sektoren, die offen bleiben. Jedes Szenario hat erhebliche Auswirkungen auf globale Lieferketten, Investitionen und internationale Zusammenarbeit.Die Herausforderungen, die Chinas Industriepolitik mit sich bringt, können nicht von einem einzelnen Land allein bewältigt werden. Eine koordinierte Antwort auf der Grundlage gemeinsamer Prinzipien und gegenseitiger Interessen wird unerlässlich sein. Dies erfordert ein empfindliches Gleichgewicht – den Schutzmaßnahmen mit kontinuierlichem Engagement zu verbinden, um eine Spirale wirtschaftlicher Fragmentierung zu vermeiden, die den globalen Wohlstand gefährden könnte.

FazitChinas Industriepolitik der nächsten Generation stellt eine bedeutende Eskalation der staatlich gelenkten Wirtschaftsentwicklung dar. Indem Peking die Unterstützung auf die gesamte Wirtschaft ausweitet und die Kontrolle über finanzielle Ressourcen verstärkt, positioniert es China für eine globale industrielle Vorherrschaft im kommenden Jahrzehnt. Die internationale Gemeinschaft, einschließlich der Vereinigten Staaten, Europas und anderer großer Volkswirtschaften, sieht sich nun einer Wettbewerbsherausforderung gegenüber, die eine strategische und maßvolle Reaktion erfordert. Der Bericht von Rhodium Group und der US-Handelskammer bietet eine wertvolle Grundlage, um die zugrunde liegenden Dynamiken zu verstehen. Die Frage ist nicht mehr, ob Chinas Industriepolitik die Weltwirtschaft prägen wird, sondern wie der Rest der Welt auf diese Realität reagieren wird.

Wichtige Erkenntnisse- Chinas Industriepolitik hat sich von einem gezielten sektoralen Ansatz (MIC25) zu einer flächendeckenden, gesamtwirtschaftlichen Strategie entwickelt.

• Trotz strengerer finanzieller Beschränkungen zentralisiert Peking Ressourcen neu, um Interventionen aufrechtzuerhalten, anstatt sich zurückzuziehen.
• Chinas Handelsüberschuss im verarbeitenden Gewerbe hat sich seit 2019 auf etwa 2 Billionen US-Dollar verdoppelt, wobei Marktanteilsgewinne zunehmend in vorgelagerten Sektoren erzielt werden.
• Die globale Abhängigkeit von chinesischen Lieferketten nimmt zu; die Zahl der Produkte, bei denen China mehr als 50 % der Exporte hält, hat sich fast verdoppelt.
• Die Marktanteilsgewinne auf Mengenbasis sind etwa doppelt so hoch wie auf Wertebasis, was darauf hindeutet, dass das wahre Ausmaß der chinesischen Expansion unterschätzt wird.
• Die nächste Phase der Industriepolitik wird sich auf Zukunftstechnologien wie KI und Quanten konzentrieren, mit Potenzial für sowohl Erfolg als auch Überdehnung.

Quellen

• Rhodium Group & U.S. Chamber of Commerce, China's Next-Generation Industrial Policy, 2025. Referenz-URL